稳息差控风险，定调下半年发展！直击中信银行中期业绩会

8月28日，中信银行2025年半年度业绩发布会在北京举行。

中信银行行长芦苇、董事会秘书张青、副行长谢志斌、谷凌云、胡罡出席。会议现场，该行管理层就净息差、资产质量、分红等热点问题进行了回应。

谈业绩：难中求成、坚持“量价平衡”稳息差

半年报显示，2025年上半年，中信银行实现归母净利润364.78亿元，同比增长2.78%；营业收入1057.62亿元，同比下降2.99%。对于营业收入小幅下降，该行解释称，是受利率下行和市场走势的影响，二季度营收同比下降2.28%，降幅较一季度收窄1.44个百分点。

上半年，该行利息收入同比下降7.53%至1451.22亿元，半年报显示，主要是生息资产收益率下降所致；非利息净收入345.61亿元，同比下降5.08%；手续费及佣金净收入169.06亿元，同比增加3.38%。

截至6月末，中信银行净息差1.63%，同比下降14个百分点；比一季度下降2个百分点，降幅趋缓。

在净息差整体下行背景下，该行多次强调“净息差变动跑赢大市、优于同业”的目标。“一个故事讲一年不难，但持续讲且要讲好可不容易。”芦苇总结中信银行上半年的经营亮点时表示，中信银行在营收端积极开源，并持续调整资、负两端结构，促使净息差仍保持一定的领先优势。

具体来看，资产端，中信银行通过大力压降低收益票据贴现，实现资产收益率降幅的边际放缓；负债端，在成本率已是低位的基础上，上半年该行进一步压降付息负债成本率至1.73%，同比下降0.39个百分点。芦苇指出，存款方面，该行持续严控各类高成本存款，截至上半年末，该行三年期的存款余额较一季度末压降95亿元。

谈及市场关注的“反内卷”议题，芦苇表示，“反内卷”政策逐步出台，有利于规范行业有序竞争，引导银行业把握金融支持实体经济和自身健康发展的平衡；加之央行推动存贷对称降息，货币政策传导效率进一步提升，有利于银行进一步压降负债成本，预计银行业净息差下降速度将逐步放缓。

谈资产质量：摒弃规模情结，效益和质量并重

对于风险，芦苇表示，中信银行不良率已连续6年下降，“我行不以风险下沉来换取短期利润的增长，已经彻底摒弃规模情结，而是更加注重质量和效益”。

截至6月末，中信银行资产总额98584.66亿元，较上年末增长3.42%。

资产质量方面，该行不良贷款余额671.34亿元，较上年末增长0.98%；不良贷款率1.16%，与年初持平；拨备覆盖率207.53%，较年初下降1.9个百分点，较一季度上升0.42个百分点。其中，6月末，中信银行信用卡不良率2.73%，较上年末上升0.22个百分点。

几个季度以来，商业银行零售领域资产质量问题引发市场关注，会议上，该行副行长兼风险总监胡罡回应，零售领域不良上升是行业性的问题，对此，中信银行上半年在三个方面作出调整：

一是体系优化，该行在37家分行的个贷部门均内嵌了风险系统，加强风险和业务营销的联防联控，该行还加强数字风控能力建设；二是结构调整，在产品方面，加大低风险产品的投放力度，在客户结构方面，发力提高优质客群的占比；三是加强管理，包括对按揭类贷款、房抵经营性贷款、消费贷等不同类型贷款采用差异化风控策略，提高贷后管理等。

胡罡表示，通过上述举措，中信银行资产质量前瞻性的指标如贷款早逾率等有所向好，因此该行对未来零售资产企稳向好有信心。

谈下半年展望：全力创收增收

“下半年，我行将进一步强化大抓营收的导向，从资产、息差、非息三个方面持续发力，有信心实现全年业绩跑赢大势。”芦苇在业绩会上为该行下半年的发展定调。

在资产端，中信银行将抓好大类资产的配置，稳住营收基本盘。对公将重点加大“五篇大文章”领域投放力度，优化结构。在零售侧，紧抓个贷政策契机，信用卡业务也将深挖优质客群的交易和贷款需求。

息差方面，该行将持续抓好负债精细化管理，在对公、零售、金市等三方面全力推动活期存款的有效增长。该行将开展“结算三率（支付承接率、结算资金承接率、贷款关联结算率）”提升专项行动，拓展从借贷、支付、清算等途径的资金流转，提升资金承接和沉淀。

非息收入方面，将大力发展财富管理，推动非息收入增长。“随着资本市场持续提振，存款利率连续下行，大量高利率3年期存款到期，资金向理财转化是自然趋势。”芦苇称，该行已协同中信金控下属的金融子公司，将全力推动AUM的快速增长，“尤其是对公财富，将加快拓客上量，努力将财富管理打造成新的增长极。

从上半年数据来看，中信银行活期存款增长效果明显，截至6月末，该行个人活期存款余额达5011.51亿元，较年初增幅近14%。但在中间业务方面，受全市场信用卡交易量萎缩影响，上半年该行银行卡手续费同比下降12.29%，其他各大类产品手续费收入则为正增长。

值得一提的是，该行在半年报中表示，为更好回报投资者，提高现金分红的及时性、稳定性，该行拟将2025年度中期分红比例提升至30.7%，进一步提升投资者回报预期，增强资本市场对该行发展信心。

校对：刘榕枝